智通财政和经济app得悉，安信证券颁布接洽汇报称，盈峰情况(000967.sz)环境卫生龙头连接发力，功绩稳步延长。估计公司2021-2023年eps为0.53、0.66、0.80元，对应pe为15.1x、12.2x、10.0x。赋予“买入-a”评级，目的价为10.42元。

安信证券指出，公司2020年实行交易收入143.32亿元，同期相比延长12.89%，功绩稳步延长。个中，公司筹备性现款流大幅提高，环境卫生效劳订单连接高增。

安信证券重要看法如次：

■入股倡导：公司环境卫生效劳及装置板块连接蔓延，新动力环卫车放量无助于公司将来功绩进一步提高。

■事变：1)公司颁布2020年年报，公司2020年实行交易收入143.32亿元，同期相比延长12.89%;实行归母净成本13.86亿元，同期相比延长1.84%;实行扣非归母净成本14.32亿元，同期相比延长14.38%;基础每股收益0.44元。2)公司颁布2021年四季度汇报，公司四季度实行交易收入27.37亿元，同期相比延长24.47%;实行归母净成本1.52亿元，同期相比延长5.63%;实行扣非归母净成本2.18亿元，同期相比延长17.98%;基础每股收益0.05元。

■筹备性现款流大幅提高，环境卫生效劳订单连接高增。2020年受疫情感化公司功绩仍维持宁静，但公司筹备目标略有低沉，2020年公司厚利率为24.88%(-1.16pct);净税率9.98%(-0.98pct)。2021年四季度公司厚利率与净税率程度仍有下滑，厚利率仅为21.23%(-1.41pct);净税率仅为6.02%(-0.83pct)。公司2020年筹备现款流革新，2020年公司筹备震动现款流为16.89亿元，同期相比延长13.7%，重要受益于公司在降存量、控增量的目的下发展筹融资租借交易，停止高危害订单，加强公约危害的分门别类分级和负担体制，加大货款回笼力度，加速经营周转功效。公司筹备性现款流的连接提高为经营品质的提高和将来可连接兴盛供给了坚忍普通。按照公司公布，公司2020年环境卫生新增公约归纳及新增年化公约额均位列世界第一，2020年公司环境卫生效劳交易收入19.69亿，新签订契约环境卫生效劳名目合计59个，新增年化公约额12.48亿，公约总数125.74亿。截止2020年终公司所经营的环境卫生效劳名目已合计118个，在手年化公约额到达28.31亿元，累计公约总数到达370亿，行业比赛力赶快提高，进一步坚韧其行业龙头位置。

■环境卫生装置行业超过，新动力环卫车销量大幅延长。按照公司年报，2020年公司环境卫生装置出卖额仍位列世界第一，实行环境卫生装置出卖额83.55亿元，同期相比延长18.78%，实行环境卫生装置总销量1.92万台，同期相比延长11.39%，个中，中高端产物销量1.06万台，同期相比延长0.59%，占商场份额29.79%;新动力产物销量1367辆，比较同期相比延长42.69%，占商场份额27.85%，均排名行业第一。本领上面，公司控制了新动力环境卫生装置、智能环境卫生机器人、无人驾驶环卫车辆等多项超过本领，建立了海内为完备的环境保护装置产物线，约有400个型号，可满意各运用场景的装置需要。同声，公司维持聚焦中心“5115”策略，依靠在环境卫生装置板块的比赛上风，主动激动聪慧环境卫生交易兴盛，已产生了独具特性的以“智能装置、聪慧效劳、智云平台”为中心的聪慧环境卫生体例。

■可转债胜利刊行挂牌，助力聪慧环境卫生经营程度提高。公司聪慧环境卫生交易连接革新，自决开拓海内超过的环境卫生全财产链大数据云聪慧平台，实行环境卫生智能装置与效劳经营有机融洽。2021年四季度公司研制用度率到达2.55%，同期相比延长0.48pct，将来研制加入希望进一步延长。2020年公司胜利刊行14.76亿元可转债，所召募资本将用来制造聪慧环境卫生归纳摆设重心。该名目建交后，公司的环境卫生效劳将供给更优质的以消息

化、物联网、大数据为中心的云平台，提高数字化程度及完全处置本领，进一步激动聪慧环境卫生交易兴盛。

■危害提醒：名目促成不迭预期，策略促成力度不迭预期，并购调整不迭预期。